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Q1:中国国际财经是什么级别

他是一个民间组织,希望这个对你有帮助。中华全国工商业联合会中华全国工商业联合会成立于

Q2:中国国际财经和现代商贸工业哪个好

A 文章编号:1006-3544(2009)06-0038-03
收稿日期:2009-09-29
作者简介,在7个统计检验量中,分别包括Group
rho统计量、lgexp、表2。
由表1、表2可以看出、加拿大和澳大利亚;9个发展中国家
有中国、俄罗斯。
一;如果β3
为负,则说明汇率升值会引起经济衰退:肖尧(1985-)、葡萄牙。
2008年6月3日,汇率升值
是造成经济的增长还是经济的衰退、以色列,可以更好地反映经济增长
的情况。
为便于数据的比较和减少异方差。选取的指标变量如下,并没有得到一致的结
论。因而,
构建出适用于面板协整的似然比统计量(LR)、南非、哥伦比亚,对汇率变动对经济增长的影响以及影响机制
进行的实证研究结果表明:对于发达国家,Group rho-Statistic最为保守:
Lgdpit=αit+β1lg expit+β2 ltotit+β3Lreerit+εit
其中,河北大学经济学院硕士研究生、数据的选取与模型的设定
为了研究汇率升值对发达国家和发展中国家经济增长
造成的不同影响;ltot表示价格贸易条件的对数值;Lreer表示实际
有效汇率的对数值,reer上升代表着实际有效汇率升值;ε为
随机扰动项。为了检验汇率升值是引起经济增长还是经济衰
退,主要看模型中的系数β3
,如果β3
为正。所以,无论对于
发达国家还是发展中国家,变量lgdp,说明汇率升值会引
起经济增长。
汇率变动对经济增长的影响
———基于发达国家与发展中国家的对比分析
肖尧,张达
(河北大学经济学院,河北保定071002)
自20世纪90年代中后期以来,人民币汇率一直是国际社
会关注的焦点,汇改以来人民币呈现出稳步升值的态势。
2005年7月21日汇率形成机制改革,lgdp表示实际GDP的对数值;经济增长;协整分析,在人民币应不应该升值以及升值的
幅度等问题上仍然存在着分歧。主要的担心是人民币升值是
否会影响中国的经济增长,是否会像20世纪七八十年代的日
本一样、ltot和lreer的水平变量都不能拒绝存在单位根的
原假设,有必要对此问题进一步深入研究。本文就这一问
题,运用跨国的面板数据,分别对发达国家和发展中国家进
行了实证分析,人民币对美元的中间价为6.9295。
目前常用的面板协整检验方法主要是把这两种方法推广到
面板数据上,比如Pedroni(2000。Pedroni共提出
7个检验统计量、德国、丹麦、ltot和lreer均为一
阶单整的I(1)序列、lgexp、面板的单位根检验
对11个发达国家和9个发展中国家1988~2007年的面板
数据采用LLC检验、IPS检验、Fisher-ADF和Fisher-PP检验,与汇改之前
的8.2765相比,升值幅度超过19%。汇改近3年来,则这些
时间序列之间存在着协整关系。检验方法主要有Engle-
Granger两步法和建立在向量自回归基础上的Johansen检验、喀麦隆,Maddala
和Wu(1999)Larsson et a1(2001)等对Johansen检验进行推广;lgexp表示政府消费支
出的对数值,人民币升值
整体呈加快趋势,然而。11个发达国家有美国、英国,2004)和kao(2000)就是将
Engle-Granger两步法推广到面板数据的协整检验上,拒绝度最低,说明这四个变量均为I(1)序列,汇率升值具有扩张效应;对于发展中国家,汇率升值具有紧缩效应。因此,对
于发展中国家来说,尤其是中国,应该采取更加谨慎的汇率政策。
关键词:实际有效汇率。由于一
国会与不同国家进行经济往来而使用不同的汇率,实际有效
汇率可以观察一国货币的总体波动幅度,更加准确地反映一
国相对于其贸易伙伴国的竞争力、菲律宾。把20个国家分成两组,发达
国家和发展中国家,男,分别研究汇率对经济增长的影响,并作
对比、挪威、新
西兰、日本、面板协整检验
面板协整检验方法实际上是将传统的协整检验方法推
广到面板数据上。协整检验的基本思想是对于不平稳的时间
序列:(1)国内生
产总值(GDP)。(2) 政府消费支出(Government Cosumption
Expend)。(3)贸易条件(Terms Of Trade)。由于国际货币基金
组织并未计算各国的贸易条件数据,所以本文将按照吴丽华
(2006)的办法,将贸易条件定义为出口额/进口额。(4)实际有
效汇率(Real Effective Exchange Rate)。一种货币的实际有
效汇率是该货币与其他货币双边汇率的加权平均数,由于汇率升值而造成长达十年之久的经济衰退。综
合国内外文献来看,汇率变动如何影响经济增长,对于发达国家和发展中国家,变量
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金融教学与研究2009年第6 期(总第128期)
lgdp。
三,主要参考Edwards(1986)
所选择的经济模型和经济变量,同时考虑国内有关人民币汇
率模型的研究经验(如张晓朴、施建淮和余海丰等),另外考
虑数据的可得性进行选择,说明这四个变量的水平变量都是不平稳的。而对于
相应的一阶差分在1%的显著性水平下都可以拒绝存在单位
根的原假设,所有数据均取对数处
理。构建下列计量经济模型;发达国家;发展中国家
中图分类号、Panel PP统计量和Panel ADF统计量;另外3个统计检
验量,则用组内尺度来描述,用“Group”表示,基于数据的可得性,本文选取了20个国家
1988~2007年的年度数据,所有数据均来自国际货币基金组
织的国际金融统计数据库(IFS),如果它们之间的线性组合可以构成平稳序列、Group PP统计量和Group ADF统计量。在这7个统
计量中:F830.92 文献标识码、Pane rho
统计量,而Group
ADF-Statistic的拒绝度最高,其他统计量表现得不够稳定。在
一般样本情况下,以Panel ADF和Group ADF检验量为准。
下面我们采用Pedroni(2000,2004)提出的面板协整检验
方法对数据进行检验,检验结果如表3所示。
四、面板协整模型的估计
对于具有协整关系的面板数据,不能使用OLS进行估计,
因为OLS估计量是有偏差的。Pedroni(2000)提出估计异质性
面板协整方程的全面修正估计量(FMOLS)。完全修正OLS估
计方法(FMOLS)在时间序列计量分析中得到了广泛的应用,
因为它能有效校正因系统扰动而产生的估计偏差,在此基础
上,Pedroni(2000,2001)提出了两种基于FMOLS而进行的面
板协整估计方法:一种为组内(within-group)面板FMOLS估计
方法;另外一种为组间(between-group)面板FMOLS估计方
法。同时Pedroni(2000)的研究表明,与组内面板FMOLS估计
方法相比,组间面板FMOLS方法有着更灵活的设定及更好的
小样本性质。因此,本文采用组间面板FMOLS方法进行面板
协整估计。估计结果如表4所示。
从表4可以看出,无论对于发达国家还是发展中国家,反
映财政政策对经济增长影响作用的变量gexp的系数在各模型
下显著为正。这说明政府消费支出的增加会促进一国的经济
增长,这是由于政府支出大多用于非贸易品上,政府支出水
平的上升往往会导致非贸易品价格上升,进而促使整体价格
水平上升,最终导致本国经济水平的上升,促进经济的增长。
贸易条件对实际GDP均有正向的影响,并且在1%的水平
下显著。因为贸易条件的变动会产生两种基本的效应:收入
效应和替代效应。如果收入效应大于替代效应,往往会促进
经济的增长,有利于国家福利的改善,而收入效应小于替代
效应时,往往会造成福利的损失。从我们的估计结果看,在发
达国家和发展中国家,贸易条件的改善所造成的收入效应大
表4 发达国家、发展中国家面板协整分析
注:**表示在1%的检验水平上具有显著性,*表示在10%的检验
水平上具有显著性。
表1 对发达国家面板数据的单位根检验结果
变量LLC IPS Fisher-ADF Fisher-PP
lfdgdp -0.68204 -3.54630** 67.3780** 122.290**
△lfdgdp -13.7503** -10.5529** 140.876** 110.858**
lfdgexp 1.38809 2.17562 9.58437 4.15542
△lfdgexp -8.49662** -6.42671** 83.5880** 77.5721**
lfdtot -1.60936* -1.81603* 41.5562** 25.3053
△lfdtot -6.80624** -7.91282** 102.544** 108.968**
lfdreer -2.93085** -2.61089** 37.1203** 21.2139
△lfdreer -6.64319** -5.62079** 70.3044** 80.0704**
注:**表示在1%的检验水平上具有显著性,*表示在10%的检验水
平上具有显著性。LLC指Levin、Lin and Chu检验;IPS指Im Pesaran and
Shin (2003)检验;Fisher—ADF和Fisher—PP检验指Maddala and Wu
(1999)检验(原假设为存在单位根)。检验滞后阶数软件自动选择。
表2 对发展中国家面板数据的单位根检验结果
变量LLC IPS Fisher-ADF Fisher-PP
lfzgdp 0.54783 3.20390 4.29262 5.39774
△lfzgdp -9.08654** -6.17136** 70.9051** 67.4554**
lfzgexp 0.54783 3.20390 4.29262 5.39774
△lfzgexp -9.08654** -6.17136** 70.9051** 67.4554**
lfztot -2.48430* -2.15732* 34.0627* 22.9481
△lfztot -8.23399** -6.82297** 76.9321** 66.9002**
lfzreer 2.48430* -2.15732* 34.0627* 22.9481
△lfzreer -8.23399** -6.82297** 76.9321** 66.9002**
表3 发达国家和发展中国家面板协整检验结果
注:**表示在1%的检验水平上具有显著性,*表示在10%的检验
水平上具有显著性。
统计量发达国家发展中国家
Panel v -1.037155 (0.2330) -0.605908 (0.3320)
Panel rho 1.660916* (0.1004) 2.154474** (0.0092)
Panel PP -2.348112** (0.0253) 0.843014* (0.0796)
Panel ADF -7.456043** (0.0000) -1.331072** (0.0000)
Group rho 2.735574** (0.0095) 2.943645** (0.0052)
Group PP -6.230954** (0.0000) 0.631624** (0.0000)
Group ADF -10.11113** (0.0000) -1.568970** (0.0000)
Lgdp 发达国家t统计量发展中国家t统计量
lreer 0.242945** 9.352365 -0.194331** -9.358566
Lgexp 0.242945** 51.46314 0.899139** 117.499
Ltot 0.307799** 9.406199 0.120823** 10.56420
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金融教学与研究2009年第6 期(总第128 期)
(上接第37页) 从而动摇美元的中心货币地位,引发美国经
济霸权地位的衰落。
美元本位的内在缺陷使世界经济发展过程中充斥着不
稳定因素,事实上美元本位下美国放纵的经济政策正是美国
次贷危机产生并对世界经济产生严重影响的真正源头。在危
机中美元本位制具有的缺陷已为人所共查,全球货币体系重
构已经成为共识,在未来可见的日子里,人民币、欧元、日元
等货币将会不断崛起,世界货币体系有望在危机之后的废墟
上重建。
参考文献:
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版社,2006.
〔12〕鲁世巍. 美元霸权与国际货币格局〔M〕. 北京:中国经济出版社,
2006.
(责任编辑、校对:李丹)
于替代效应,从而表现出贸易条件对实际GDP的正向影响。
货币升值具有紧缩效应还是扩张效应,这一检验主要体
现在模型中实际有效汇率reer前面的系数上。从估计结果我
们可以看出,对于发达国家来说,汇率升值对GDP具有正向
影响,并且在1%的水平下显著。如果弹性为0.243,即汇率升
值1%,会引起实际GDP增加0.243%,所以对于发达国家来说
货币升值具有扩张效应。而对于发展中国家来说,汇率升值
却会造成实际GDP的下降,即汇率reer对实际国内生产总值
GDP具有负向影响,并且在1%的显著水平下显著。对于发展
中国家来说,汇率每升值1%,实际GDP将下降0.194%。由此可
见,汇率升值是否是紧缩性的,依赖于国家所处的发展阶段,
在发展中国家,汇率升值将造成经济的衰退;而对于发达国
家,汇率升值具有扩张效应。由此看来,对于仍处于发展阶段
的中国来说,汇率升值应该更加谨慎。
五、结论
根据11个发达国家和9个发展中国家1988~2007年的面
板数据,对汇率变动对经济增长的影响进行了实证研究。本
文采用了面板数据分析中最新的面板单位根检验方法和面
板协整检验方法,并运用FMOLS方法估计了面板方程。通过
估计的长期面板方程,发现,对于发达国家汇率升值是扩张
性的,对经济增长具有正向的影响;对于发展中国家,汇率升
值是紧缩性的,对经济增长具有负向影响。所以,汇率变动对
处于不同发展阶段的经济体具有不同的影响,对于发展中国
家,“紧缩性贬值”理论所预测的“汇率升值会引起扩张效应”
的观点并不成立。因此,对于发展中国家来说,尤其是我国,
汇率调整应该采取更加谨慎的政策。
参考文献:
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(责任编辑:龙会芳;校对:李丹)
40。
二,人民币步入升值轨道、西班牙,其中4个是用联合组内
尺度描述,用“Panel”来表示,分别包括Panel v统计量、多
米尼加、阿尔及利亚。
本文在设定变量选择指标时,结
果见表1金融教学与研究2009年第6 期(总第128 期)
摘要:基于11个发达国家和9个发展中国家1988~2007年的面板数据

Q3:中国国际财经是什么期刊

中国国际财经是一个半月刊,具体的订阅推荐去杂志铺。希望能有帮助...

Q4:中国国际财经是什么级别

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Q5:昌盛机电股票怎么看

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Q6:帮我看一下这个股票代码,据说即将在美国上市

鉴定完毕,骗子无疑。建议向当地公安部门和工商部门报案吧。